Erzsamatory Weblog


요즘 들어 투자자로부터 가장 큰 주목을 받고 있는 주식시장은 바로 중국 본토 주식시장입니다. 이 사실을 부정할 수 있는 투자자는 아마 아무도 없을 것입니다. 왜냐하면 중국의 경제는 매년 7% 이상의 고성장을 달리고 있기 때문입니다. 특히, 가까운 미래에 시행될 것으로 보이는 선강퉁의 영향으로 중국 증시는 지금보다 더 가파른 성장세를 기록할 것으로 보입니다. 외국에 대한 중국 경제의 전면적인 개방으로 인하여 중국 증시가 본격적인 성장 흐름을 타기 전 중국에 미리 투자를 해두는 것이 좋습니다. 더 높은 수익률을 달성할 수 있기 때문입니다. 이 글에서 소개하는 KB중국본토A주레버리지펀드는 중국 본토의 증시 성장률보다 1.5배 높은 수익률을 추구하는 해외 인덱스 레버리지 펀드입니다.

KB 중국본토A주레버리지펀드 상세 설명
http://goo.gl/vPuCYr


개요 - 바로 지금이 중국 투자의 적기


중국은 미국 다음으로 국내총생산GDP 순위가 높은 경제 강대국입니다. 그리고 누구나 알고 있듯이 중국은 인구수가 매우 많기 때문에 앞으로의 경제 성장 가능성은 무한하다고 할 수 있습니다. 작년 2014년부터는 홍콩과 상하이 증시의 교차 거래를 허용하는 후강퉁 정책이 본격적으로 시행되면서 중국의 증권시장이 더욱 빠른 속도로 발전하기 시작하였습니다. 이렇듯 중국의 경제는 매우 빠른 속도로 성장하고 있기 때문에, 중국 투자는 되도록이면 빨리 시작하는 것이 좋습니다.

2010년대 들어서 중국 펀드가 유행했던 적이 있었습니다. 지금도 중국 펀드는 인기 있는 펀드 중 하나지만, 과거에는 지금보다 더 인기 있었던 적이 있었습니다. 하지만 이때 투자했던 투자자는 그렇게 큰 수익을 얻지는 못 했을 것입니다. 왜냐하면 2010년대 초반에는 중국 증시가 하락세를 보였기 때문입니다. 이러한 상황 때문에 중국 펀드에 투자했던 많은 사람들이 눈물을 머금고 펀드를 환매하는 사태가 발생하기도 하였습니다. 중국 펀드의 인기가 사그라지기 시작한 것은 바로 이때부터였습니다.

중국 경제의 발전은 이미 오래 전부터 예견되었으나, 바로 2015년 올해부터 중국 경제가 본격적으로 성장할 것으로 보입니다. 많은 투자자들이 중국의 발전을 예상했고, 중간 중간 예상치를 잘못 잡는 실수를 범하기도 하였으나, 2015년부터는 정기적으로 발표되고 있는 중국과 관련된 다양한 긍정적인 증권사 리포트들을 신뢰해도 될 것 같습니다. 왜냐하면 지금의 중국 경제 상황은 과거의 중국과 많은 차이가 있기 때문입니다.

2014년 중후반부터 실시되고 있는 후강퉁은 중국의 증권시장을 빠른 속도로 발전시키는데 큰 기여를 하고 있습니다. 내국인에게만 허용하던 증권시장을 홍콩을 통한 외국인에게도 허용하면서 중국에 관심이 있는 투자자들에게 중국 투자의 기회를 활짝 열어주었기 때문입니다. 또한 선전 증시와 홍콩 증시의 교차거래를 허용하는 선강퉁이 올해 안으로 실시될 예정이기 때문에 앞으로의 중국 투자 전망은 더 밝습니다.

후강퉁 시행 후 외국 투자자들이 중국 증권시장에 상장된 종목 중 가장 많은 관심을 보였던 대형주, 예를 들어, 금융, 은행, 자동차, 가전 등의 종목들을 제외한 나머지 종목들에 대해서는 아직도 저평가되고 있다는 보고서가 발행되고 있습니다. 바로 후강퉁으로 인하여 중국 증시가 크게 발전하였지만, 아직도 중국 투자를 긍정적인 시각으로 볼 수 있는 이유입니다.

장기투자는 말할 것도 없고 단기투자에 있어서도 중국 투자는 매우 매력적입니다. 올해 상해종합지수는 3,350으로 시작하였으며, 지금까지 완만한 곡선을 그리며 지속적으로 상승하고 있습니다. 각종 증권사에서 예측하고 있는 상해종합지수의 최고점은 5,000입니다. 미국이나 일본과 비교하는 것이 무리일 수도 있겠으나, 미국 다우지수와 일본 니케이지수가 18,000 이상인 점을 감안할 때 중국 상해종합지수는 앞으로 더 상승할 여력을 가지고 있다고 봐도 무방합니다.

오래 전부터 중국이 미국을 제치고 세계 1위의 경제대국이 될 것이라는 예언은 많이 볼 수 있었습니다. 현재 중국의 GDP 순위가 세계 2위인 것을 보면 불가능한 예언도 아닌 것 같습니다. 중국 증시 앞으로 더 크게 성장할 것입니다. 필자는 미국과 대등한 위치에 오를 때까지 중국 증시가 매년 성장할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

바로 지금, 중국 투자의 적기를 놓치지 말아야 할 때입니다. 지금처럼 저평가되어 있는 중국 증시를 다시는 볼 수 없는 날이 올 것입니다. 우리나라의 코스피가 500이었던 때로 못 돌아가는 것처럼 말이죠. 지금 중국에 투자하여 큰 수익을 올려보시기 바랍니다. 중국에 투자하는 가장 쉬운 방법은 바로 펀드입니다.

KB중국본토A주레버리지펀드 내용 설명


KB중국본토A주레버리지펀드는 KB금융그룹의 계열사인 KB자산운용에서 운용하고 있는 해외 인덱스 펀드입니다. 이 펀드는 중국 증시에 상장되어 있는 종목에 직접 투자하는 방식이 아닌 ETF, 선물 등을 통한 간접적인 투자 방식을 채용하고 있습니다. 그리고 펀드 자산의 90% 이상을 중국본토 A주 관련 펀드ETF 포함와 파생상품선물에 투자하여 중국본토 A주 일일등락률의 1.5배 내외의 손익이 발생하도록 운용되고 있는 레버리지 펀드입니다.

레버리지 펀드는 원금 손실 위험이 다른 일반적인 펀드보다 높은 매우 위험한 펀드라고 할 수 있습니다. 왜냐하면 중국 증시가 상승하고 있을 때에는 1.5배의 수익을 볼 수 있지만, 그 반대의 경우에는 1.5배의 손실을 볼 수도 있기 때문입니다. 중국 증시에서 조금만 마이너스가 발생하는 경우에는 1.5배의 손실이 발생합니다. 또한 이 손실을 매꾸기 위해서는 이전의 마이너스 수익률보다 훨씬 더 높은 수준의 플러스 수익률이 나와야만 합니다. 이렇게 되는 이유에 대해서는 아래에서 자세하게 설명하도록 하겠습니다.

KB중국본토A주레버리지펀드


위의 설명에도 나와 있듯이 KB중국본토A주레버리지펀드는 환율변동위험을 해소하기 위하여 환헤지를 실시합니다.

  • 해외 주가선물지수 투자에 따른 환헤지
    - A주 주식선물의 초기증거금을 미국 달러로 환전하여 납입 (증거금: 액면의 5~6% 수준)
    - 미국 달러 증거금 및 투자손익은 원달러 선물 등을 활용하여 환헤지
  • ETF 투자에 따른 환헤지
    - 홍콩 달러 및 미국 달러에 대한 환헤지만 실시

위와 같이 환헤지를 실시함에도 불구하고 위안화의 변동은 펀드 수익률에 영향을 미칩니다. 위안화 가치 상승시 주식 투자에 의한 손익 외 추가 수익이 발생하며, 위안화 가치 하락은 펀드 수익률에 마이너스 요인으로 작용합니다.

이 펀드의 모든 자산은 중국에 투자되고 있으며, 자세한 투자 자산을 보면 다음과 같습니다.

  • FTSE China A50 Dec14 82.24%
  • E Fd Mgmt (Hk) 17.80%
  • Csop Am 16.92%
  • China Am Hk 12.47%
  • KStar China A CSI100 11.27%

그런데 자산 구성의 비중이 조금 이상하다는 점을 발견할 수 있을 것입니다. 상위 비중을 차지하고 있는 자산의 개별 비중만을 합쳐도 100%를 넘어서기 때문입니다. 자산 비중이 100%를 넘어서는 이유는 이 펀드가 레버리지 펀드이기 때문입니다. 실제로 투자된 자산보다 더 많은 자산이 중국에 투자되고 있는 것입니다. 즉, 손실이 발생하면 더 큰 손실이 발생하게 되고, 수익이 발생하면 더 큰 수익이 발생하게 되는 것입니다. 전체 자산의 개별 비중을 모두 더하면 150%가 됩니다.


KB중국본토A주레버리지펀드의 과거 수익률


중국 증시는 꾸준하게 성장해왔기 때문에 KB중국본토A주레버리지펀드의 과거 수익률은 매우 높은 편에 속합니다. 특히 중국 증시 성장률에 1.5배 레버리지 효과까지 더해져 다른 펀드와는 비교할 수 없을 정도로 높은 수익률을 기록하고 있습니다. 후강퉁이 시행된 작년 말부터 펀드 수익률이 급등하기 시작하여 지금은 1년 수익률이 103.83%에 이르고 있습니다.

KB중국본토A주레버리지펀드는 2013년 3월 11일 설정되었고, 설정 이후의 수익률은 40.58%입니다. 그런데 과거 수익률 그래프를 보면 이 펀드의 수익률이 2014년 중반까지는 마이너스였다는 사실을 알 수 있습니다. 이 펀드 수익률은 2014년 말 후강퉁이 시행되면서 급격하게 상승하기 시작하였습니다.

KB중국본토A주레버리지펀드 과거 수익률


펀드 수익률이 후강퉁 시행 후 급격하게 상승하였기 때문에 앞으로는 마이너스 수익률이 발생할 것이라 생각하는 투자자도 분명히 있을 것입니다. 하지만 위에서도 설명했듯이 중국 경제는 올해에도 크게 성장할 것으로 예상됩니다. 아직 중국 증시는 저평가되고 있기 때문에 중국에 대한 투자 매력은 여전히 유효합니다.


마무리 - 중국 투자, 지금 시작하라


중국은 미국만큼이나 경제가 성장할 수 있는 잠재력을 가지고 있는 국가입니다. 중국은 인구가 많기 때문에 경제 성장은 계속될 것이라고 판단하는 경제학자가 많이 있습니다. 필자도 같은 생각입니다. 인구가 많으면 경제 파급효과는 상상할 수 없을 정도로 매우 크기 때문입니다. 13억 명의 모든 국민이 휴대 전화를 하나씩 구입한다고 해봅시다. 휴대 전화 한 대의 가격을 50만 원이라고 하면, 국민의 전체 소비 규모는 650조 원이라는 천문학적인 액수가 나옵니다. 하지만 개인이 생활할 때 꼭 필요한 제품은 휴대 전화뿐만이 아닙니다. 중국의 경제 성장 잠재력은 여기에서 찾아볼 수 있습니다.

투자는 타이밍이 매우 중요합니다. 중국 증시가 저평가되어있는 바로 지금 투자를 시작하는 것이 가장 큰 수익을 볼 수 있는 단 한 가지 방법입니다. KB중국본토A주레버리지펀드를 통하여 중국 투자를 시작해보십시오.
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